Хаос. Нелинейная динамика

Исследование кризиса 2008 года, объединив экономику с теорией сетей, наглядно продемонстрировало, что катастрофа была неизбежна. Результаты исследования выложены на сайт ArXiv.org (1011.3707).

В течение нескольких предшествовавших краху лет самые разнообразные, порой не пересекающиеся секторы американской экономики оказались стянуты воедино и связаны нерегулируемым финансовым капиталом. В результате крупнейшая в мире экономика приобрела форму, которую сетевые теоретики называют принципиально хрупкой: один сбой — и пиши пропало.

Собственно, тесная сплетённость всех отраслей американской экономики с финансовым сектором с самого начала называлась главной причиной кризиса. Янир Бар-Ям и его коллеги из Института сложных систем Новой Англии (США) просто разработали новую доказательную базу.

Исследователи предложили графический анализ отношений между 500 корпорациями с наибольшим объёмом фондовой торговли. Все они были связаны со стоимостью нефти, ценами на облигации и процентными ставками.

Первая иллюстрация демонстрирует связи между компаниями в пяти ключевых секторах экономики: ИТ (синий), нефть (тёмно-серый), прочее основное сырьё (светло-серый), финансы, связанные с недвижимостью (тёмно-зелёный), и прочие финансы (светло-зелёный). В 2003 году секторы существовали относительно раздельно, а недвижимость — и вовсе изолированно. К 2008 году они переместились, а финансы оказались в центре этого клубка.

Нижний график демонстрирует, как по мере сближения секторов изменения в одном влияли на другие. Показатель неуклонно повышался с начала тысячелетия, а в 2008 году достиг пика.

Другие исследования сетевой динамики показали, что взаимозависимость может поначалу способствовать стабильности, но в конце концов достигается точка, после которой начинается обратный процесс. Он занимает считанные месяцы. В случае с США сначала лопнул пузырь рынка недвижимости, затем произошёл коллапс финансового сектора, и только спешные меры правительства смогли предотвратить полный развал экономики страны. С тех пор давние споры о роли и характере финансового регулирования снова заняли центральное место в американской политике. Одни считают, что регулирование рынков необходимо, другие уверены, что они должны быть полностью свободны.

Группа Бар-Яма остаётся над схваткой. «Мы не занимаемся идеологией. Мы лишь пытаемся понять, что произошло с системой, и показать её уязвимые стороны», — поясняет учёный.

Исследователи видят главную причину централизации экономики вокруг финансового сектора в отказе от реформ эпохи Великой депрессии. Самой большой ошибкой, по их мнению, стала отмена в 1999 году закона Гласса — Стигала: по нему депозитные банки, в которых большинство людей хранит свои сбережения и которые занимаются ипотекой, были отделены от инвестиционных банков.

После этого финансовый сектор стал главным источником капитала для основной части американской экономики. Когда рынок жилья рухнул, остальные последовали за ним. Но даже если бы рынок недвижимости не постиг кризис, система разбилась бы обо что-нибудь другое, уверен г-н Бар-Ям.

В соответствии с законом Додда — Фрэнка, который был принят в июле с. г., за системно ориентированное регулирование рынка в США теперь будет отвечать Совет по надзору за финансовой стабильностью. Правила регулирования, правда, до сих пор не разработаны. Более того, даже неясно, какими они должны быть. Математик из Корнеллского университета Стивен Строгац считает, что стоило бы взглянуть на примеры устойчивых сетей в биологии и информатике: «Я часто задавался вопросом, почему клетки не выходят из строя, когда несколько реакций начинают идти не так, как нужно. А дело в том, что биологические системы строятся по модульному принципу. Если сбой имеет место, он не обязательно оказывается катастрофическим, ибо все части системы не слишком сильно связаны друг с другом. По такому же принципу строится и программное обеспечение».

Ист.: Компьюлента